O Tesouro Direto é uma outra oportunidade de investimento de baixo risco, principalmente porque você escolhe o tipo de aplicação que quer fazer, negociando direto com o governo. Uma observação antes de tudo: você só conseguirá escolher onde e quando aplicar no tesouro direto se entender um pouco de economia, principalmente o que norteia as decisões de juros e inflação por parte do governo. Do contrário, aplique mesmo em CDB e fundos DI, pois lá alguém decidirá por você o que fazer. Aplicar por conta própria demanda um mínimo de conhecimento em economia, o que pode melhorar consideravelmente seu rendimento comparando com CDB, poupança ou Fundo DI.
Vale a pena, então, ler algumas das lições de economia que coloquei no blog.
Uma observação básica aqui é sobre a tal da taxa selic que o governo paga. Esse juro é decomposto em duas partes. Quem empresta dinheiro pro governo recebe, no fim do período, a inflação mais um adicional, os juros. Quando juntamos os dois chamamos, comumente, de taxa selic; o que, tecnicamente, é a taxa selic nominal.
.Taxa selic nominal = taxa selic real + inflação (IPCA)
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E essas duas partes podem ser negociadas com ele quando você empresta dinheiro, dando origem a alguns tipos de títulos. Vamos a eles, ao menos aos 3 principais:
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i) NTN-B (notas do tesouro nacional – série B) - nesse rendimento você ganha uma parte fixa, que é o juro que o governo lhe paga. Soma-se a isso uma parte variável, que o governo também lhe paga, de acordo com o índice de inflação oficial, IPCA.
Logo NTN = juro selic real (fixo) + IPCA (variável)
- Vantagens: se a inflação subir você está protegido, pois o governo a paga de volta. Assim seu dinheiro não perde valor. Além disso, ainda tem um ganho real da taxa de juros que já foi acordada. Do outro lado, se a selic nominal subir você não perde nada, apenas deixa de ganhar, pois já negociou um juro antecipadamente.
- Desvantagens: não vejo.
Cenários: suponha uma taxa selic paga pelo governo de 6% (taxa selic real) + 5% de inflação (IPCA) = 11%. Os 6% estão garantidos. Já a inflação só saberá no vencimento. Se ela for para 10% não perde nada, pois o governo lhe paga os 10% + 6% dos juros - seu ganho real está mantido. Se a inflação vier para 4% você ganha 4% + 6% = 10%, isto é, manteve o seu ganho real de 6% acima da inflação. Notem: NÃO SE PREOCUPE COM O GANHO NOMINAL, QUE FOI REDUZIDO DE 11% PARA 10%, MAS O QUANTO GANHA ACIMA DA INFLAÇÃO. NESTE CASO, SEMPRE 6%.
ii) LTN (letras do tesouro nacional) – o ganho é exatamente a taxa selic negociada no dia da compra do título, o dia em que emprestou seu dinheiro ao governo, ou seja, é um rendimento fixo, que o mercado chama de pré-fixado. Não há parte variável neste caso, já que se sabe exatamente o ganho daqui a 1, 2 ou 10 anos. Observe que nessa taxa a inflação está embutida junto com o juro, a questão é que ambos são fixos.
Logo, LTN = juro selic nominal (de hoje).
- Vantagens: se a inflação cair, e a selic vier junto, você terá um ganho real pois já travou o seu ganho.
- Desvantagens: se a inflação subir ela corrói o seu ganho.
Cenários: consideremos a selic cheia (nominal) de 11%; que nada mais é que aqueles 6% + 5% de IPCA estimados. Se a inflação for a 10% sua rentabilidade está garantida em 11%, logo você só ganhará 1%; se a inflação passar disso é prejuízo. No exemplo anterior teria garantido os 6%. Se a inflação vier para 4% receberá 11%, o que dá um ganho real de 7%, superior aos 6% de ganho real do exemplo anterior. Ou seja, tudo depende do que se espera da inflação no futuro, no vencimento.
iii) LFT (letras financeiras do tesouro) – é um típico título pós-fixado, só se sabe o ganho no dia do vencimento do seu empréstimo. Assim, como o anterior, o que o governo paga continua sendo a taxa selic nominal; todavia, não a de hoje, mas a do vencimento.
Logo, LFT = juro selic nominal (do vencimento)
- Vantagens: há uma “tendência” de o ganho real ser mantido.
- Desvantagem: exatamente pelo explicado acima, o ganho real pode não se efetivar na mesma proporção de uma NTN-B.
Cenários: 11% de selic hoje, sendo 5% inflação e 7% juros selic. Se a inflação subir para 7% o governo tende a elevar a taxa selic como resposta, porém não se sabe exatamente se na mesma proporção do crescimento na inflação, ou seja, se os mesmos 2pp (pontos percentuais). Assim, se a inflação subir para 7% e o governo só elevar a selic para 12% seu ganho real não será de 6% como na LTN, mas de 5%. Isto é, há uma correção óbvia entre inflação e taxa selic, porém ela não é exata, o que pode não garantir seu rendimento real exatamente nos 6%, podendo inclusive, em alguns momentos, ser maior que isso.
Outros títulos podem aparecer como a expressão 'PRINCIPAL', o que significa que os juros são incorporados ao principal e pagos só no final. Alguns títulos pagam os juros semestralmente, sendo estes juros chamados de cupons, isto é, um dinheiro que pode ser regatado sem haver o resgate do título. Assim, verifique no ato da compra se te interessa comprar, por exemplo, uma NTN-B principal, que lhe pagará tudo de uma só vez no final; ou NTN-B, que pagará o juro (real) a cada 6 meses e o valor aplicado no vencimento, corrigido pela inflação.
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CUSTOS DA OPERAÇÃO COM TÍTULOS PÚBLICOS
Você precisará ter uma conta um agente de custódia, na verdade uma corretora de valores ou um banco, para fazer a operação que você escolheu. Há uma lista delas no site do tesouro (3 se destacam por não cobrarem nenhuma taxa dos clientes: Banif, Spinelli e Socopa). Se você já tem conta em algum agente faz o cadastro no tesouro direto por lá mesmo, do contrário precisa ir no próprio site do tesouro para efetuá-lo, e lá faz a escolha do agente.
São 4 os custos:
1. taxa fixa de 0,10% da aplicação cobrada pelo tesouro direto, cobrada uma vez na aquisição dos títulos;
2. taxa fixa de 0,30% cobrada pela BMF&Bovespa para a guarda e controle/divulgação do saldo dos investidores. Esse percentual é anual;
3. taxa cobrada pelo agente de custódia, e isso depende de cada um, por fazer a compra e venda em nome do cliente. Melhor então escolher um daqueles 3 que não cobram nada;
4. IR, regressivo de acordo com o tempo da aplicação.
I - 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;
II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
III - 17,5% de 361 até 720 dias;
IV - 15% com prazo acima de 720 dias.
II - 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
III - 17,5% de 361 até 720 dias;
IV - 15% com prazo acima de 720 dias.
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Obs1: por isso quando a taxa selic está na casa dos 9% ou 10% ao ano, retirando estas taxas e o IR, o rendimento fica muito próximo, ás vezes menor, que o da poupança. Nesse caso os recursos migram para a caderneta. Fica claro agora que, anos atrás, o governo pensou em taxar aplicações na caderneta de poupança superiores a R$50.000 – felizmente a ideia não vingou. Da mesma forma, o rendimento dos CDB’s diminui nestes períodos o que afasta investidores, isto porque a referência para os CDB’s, como vimos no artigo “CDB x Poupança”, é a taxa do CDI, que nada mais é que uma taxa que segue a selic. Selic baixa = CDI baixo = baixa remuneração. Já discuti isso em outros 3 artigos: 'Poupança x CDB'; 'A nova regra da poupança' e '7 motivos para continuar na poupança'.
Obs2: o site do tesouro direto (www.tesourodireto.gov.br) é rico em informações adicionais. Também tem um simulador interessante onde se escolhe o tipo do título, o prazo do vencimento, e ele compara com o rendimento da poupança.
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REMUNERAÇÃO DOS TÍTULOS
No site do Tesouro Direto encontram-se os preços dos títulos e suas respectivas taxas de juros. Notem que todo dia é divulgada uma taxa diferente, isto porque todos os dias o governo negocia com os bancos grandes volumes de dinheiro, na forma de leilão, o que implica em taxas diferentes dependendo do humor do mercado em cada dia. Essas taxas são extensivas também para nós, pequenos investidores. Temos, então, uma selic diária que norteia a remuneração de cada título.
Veja no quadro abaixo que cada título tem sua taxa de juros, seu preço de compra e seu prazo de vencimento. Notem também que aqueles que possuem rendimento fixo pagam o juro nominal do qual falamos, ou seja, já vem embutida uma inflação esperada, como as LTN's. Já os que pagam uma parte fixa, taxa selic real, e uma variável, a inflação, tem divulgada apenas a parte fixa, o juro real, como a NTN-B. A parte variável que ganharemos, IPCA, só se sabe no vencimento, por isso não é incluída na tabela. Já as colunas com os preços de venda só são divulgadas nas quartas-feiras, que são os dias de resgate dos títulos.
A taxa de juros ao ano é aquela que oscila dia a dia, dependendo do humor do mercado e das negociações do governo com os bancos. Abaixo temos o preço unitário de compra e a taxa de juros especifica para o dia. Uma LFT com vencimento em 07/03/2015 me custaria hoje R$4.693,19, com juros variáveis, ou seja, só saberei no dia 07/03/2015 quanto receberei. Da mesma forma, se fosse uma LTN com vencimento em 01/01/2012 eu aplicaria R$931,58, e receberia 12,38% de juros no ano. Lembrando que tenho que pagar os 0,40% de taxas sobre o valor aplicado e 17,5% de IR (pois são mais de 360 dias) sobre o ganho que obtiver acima dos R$931,58. Ou seja, faça as contas, muitas contas, e compare CDB's, de diversos bancos, com poupança e títulos públicos. Se a diferença for muito pequena, em função da pequena quantia disponível para investimento ou do prazo curto da aplicação, seja paciente e fique mais um tempo na poupança.
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Título
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Vencimento
|
Indexador
|
Juros (% ao ano)
|
Preço unitário
| ||
Compra
|
Venda
|
Compra
|
Venda
| |||
LFT 070315 | 07/03/2015 | SELIC |
0,00
|
-
|
4.693,19
|
-
|
LFT 070317 | 07/03/2017 | SELIC |
0,00
|
-
|
4.693,19
|
-
|
LTN 010112 | 01/01/2012 | prefixado |
12,38
|
-
|
931,58
|
-
|
LTN 010113 | 01/01/2013 | prefixado |
12,61
|
-
|
826,63
|
-
|
LTN 010114 | 01/01/2014 | prefixado |
12,64
|
-
|
733,21
|
-
|
LTN 010115 | 01/01/2015 | prefixado |
12,67
|
-
|
650,00
|
-
|
NTNB 150515 | 15/05/2015 | IPCA |
6,66
|
-
|
2.004,83
|
-
|
NTNB 150517 | 15/05/2017 | IPCA |
6,32
|
-
|
2.019,75
|
-
|
NTNB 150820 | 15/08/2020 | IPCA |
6,35
|
-
|
2.033,08
|
-
|
NTNB 150824 | 15/08/2024 | IPCA |
6,10
|
-
|
2.064,53
|
-
|
NTNB 150535 | 15/05/2035 | IPCA |
5,85
|
-
|
2.092,70
|
-
|
NTNB 150545 | 15/05/2045 | IPCA |
5,74
|
-
|
2.132,50
|
-
|
NTNF 010117 | 01/01/2017 | prefixado |
12,58
|
-
|
941,63
|
-
|
NTNF 010121 | 01/01/2021 | prefixado |
12,52
|
-
|
906,63
|
-
|
NTNB Principal 150515 | 15/05/2015 | IPCA |
6,64
|
-
|
1.585,56
|
-
|
NTNB Principal 150824 | 15/08/2024 | IPCA |
5,99
|
-
|
950,43
|
-
|
NTNB Principal 150535 | 15/05/2035 | IPCA |
5,59
|
-
|
557,90
|
-
|
Ola bom dia !
ResponderExcluirTenho 6.000 reais e quero saber se o conveniente seria aplicar na poupança ou cdb.É possivel me responder por e-mail tambem , nem sempre tenho acesso a net.
Obrigada,
Leonor.
Leonor, até chegar a uns 20 ou 30 mil fique na poupança.
ResponderExcluirabs
Então, tava realmente pensando em investir no tesouro, aí seu comentário me deixou com o pé atrás. Tenho investido 10 na poupança, e achei que o tesouro seria mais interessante, com resgate daqui uns 5 anos, já que não vou precisar desse dinheiro por agora. Mesmo assim você indica continuar com a poupança?
ResponderExcluirPra 5 anos acho q é bom pq tem um ganho real que a poupança n vai te dar. Até lá vc junta mais e investe mais no tesouro. Se o raciocínio for este vale a pena.
ResponderExcluirMas acho que com essas reduções na selic no ano que vem o tesouro já deixa de ser interessante. Todavia, esse ano ainda vale a pena.
Olá,
ResponderExcluirtenho 35 mil para investir e gostaria de saber se, no momento, o melhor seria investir numa poupança ou num CDB.
No caso, não vou precisar do dinheiro por, pelo menos, 1 ano.
Obrigado!
Tarcisio, bom dia!
ResponderExcluirgostaria de lhe fazer a seguinte pergunta: estou para me aposentar e lhe pergunto quanto deverei aplicar e em que aplicação deveria faze-lo para ter um rendimento líquido de R$1000,00 por mes?
abs. Henrique
Oi Henrique, leia esse post (http://kantega.wordpress.com/2009/10/17/%c2%ac-brincando-de-tio-patinhas/). Nele encontrará um link pra uma planilha que montei onde vc pode simular isso que quer. Quanto ao tipo de aplicação é dificil dizer, depende do seu perfil, se mais ou menos agressivo. Leia o post 'poupança ou CDB' e o outro sobre a bolsa (Tudo que vc sempre quis saber sobre a bovespa mas nunca ...). Junto com esse sobre títulos públicos dá pra vc ter uma noção do que fazer.
ResponderExcluirQuero todo o mês investir R$350,00 durante 3 anos, pelo que li, CDB não é o caminho. Mas fiquei com duvida sobre o titulo publico NTNB, seria melhor a poupança mesmo ou investir em titulos para ter maior rendimento ao final dos 3 anos?
ResponderExcluirObrigado.